Menjalni tečaj je relativna cena ene valute za drugo. Tečaja EUR / USD pri 1,4500 pomeni, da lahko 1 € izmenjujejo proti 1,4500 ameriških dolarjev. Vsaka valuta je predstavljen s svojo kodo ISO je dejansko tričrkovno kratico (Euro EUR USD dolar, jen JPY, GBP britanski funt, švicarski frank CHF ...).

Izraz "menjalni tečaj" je izraz, sinonim za "tečaja" v nasprotju s pariteto valute, ki je koncept za razlikovanje.

Drseči devizni tečaj se spreminja ves čas in je določena s ponudbo in povpraševanjem po obeh valut na deviznem trgu (kjer je povpraševanje večje od ponudbe, zvišanje cen). Menjalni tečaj se lahko določi, da potem predstavlja stalno hitrostjo glede na referenčno valuto (navadno USD).